El auge de las criptomonedas sigue teniendo fuerza y ayuda que los inversores vuelvan a inundar los activos de riesgo. Sin duda, ayuda el hecho de que el Nasdaq Composite haya subido un 1,9% a primera hora de la tarde, pero las criptomonedas han subido bastante más que eso.
Hasta el mediodía ET, Bitcoin ha subido un 6,1% en las últimas 24 horas y Ethereum un 5,1%. Coinbase se ha disparado hasta un 16,3 por ciento y actualmente sube un 15,1 por ciento en la negociación.
La noticia más importante de hoy es la relativa a Coinbase, que publicó una entrada en su blog en la que indicaba que la empresa no tiene ninguna exposición financiera a las criptomonedas en quiebra Celsius, Three Arrows Capital y Voyager.
La dirección también indicó que no tiene pérdidas en su libro de financiación, ni exposición a insolvencias de clientes o contrapartes, ni retiradas de préstamos, ni cambios en el acceso al crédito.
Lo que ha quedado al descubierto en las últimas semanas es la enorme cantidad de riesgo asumido por los prestamistas, que a su vez ofrecían rentabilidad a los consumidores. Como bolsa, el negocio de Coinbase no se basa en los préstamos, pero la empresa tiene algunos productos de préstamo para instituciones.
La publicación del blog se esforzó en señalar que «la práctica normal es necesitar el 100% de la garantía», lo que indica que las posiciones podrían liquidarse para mitigar, o eliminar, las pérdidas financieras de Coinbase.
Otra ventaja para el sector de las criptomonedas en general es que las quiebras que he citado podrían no extenderse al mercado en general. Si Coinbase no se ve perjudicada, es posible que otras bolsas y empresas importantes tampoco lo estén.
Y las organizaciones que tienen éxito, o al menos una buena posición de efectivo, pueden ser capaces de adquirir algunas empresas golpeadas en este mercado a la baja.
En los mercados financieros se está produciendo un amplio comercio de «riesgo» que está ayudando a que el Bitcoin y el Ethereum suban, pero las noticias de Coinbase son más sustanciales.
Gran parte de la presión a la baja de las criptodivisas se debe a que los inversores no saben dónde está el fondo de las criptodivisas en medio de miles de millones de dólares de liquidaciones. Actualmente, parece que hemos tocado fondo.
También me parece revelador que muchas de estas empresas y posiciones sustanciales se hayan liquidado de forma razonablemente ordenada. En el pasado, los riesgos de las instituciones provocaron una cascada de quiebras bancarias, pero las empresas que utilizaban garantías del 100% o más, como Coinbase, sobrevivieron bien y pudieron liquidar las posiciones según fuera necesario.
No sé si esto es el fondo de los mercados de criptomonedas, pero si no se descubren grandes peligros en los próximos meses, podríamos estar ante otra carrera alcista. Los desarrolladores siguen creando, los nuevos usuarios siguen entrando en el sector y los casos de uso siguen evolucionando. A largo plazo, soy partidario de las criptomonedas, y Coinbase es una de las principales razones.
