Seit Anfang des Jahres war die große Geschichte an der Wall Street oft nicht die Pandemie. Vielmehr drehte sich alles um die Bewegung der Leerverkäufer und den Wunsch, den nächsten Short Squeeze zu finden.
Einfach ausgedrückt, sind Leerverkäufer Investoren, die auf einen niedrigeren Aktienkurs wetten. Da der Aktienkurs eines Unternehmens nicht unter 0 $ fallen kann, sind die Gewinne für Pessimisten auf 100 % begrenzt. Umgekehrt sind die Verluste für Leerverkäufer unbegrenzt, da es keine theoretische Obergrenze dafür gibt, wie hoch der Aktienkurs einer Aktie steigen kann. Ein Short Squeeze ist ein sehr kurzfristiges Ereignis, bei dem die Leerverkäufer sofort zum Ausstieg eilen. Um aus ihrer Position auszusteigen, müssen sie Aktien kaufen, was den potenziellen Ausreißer nach oben bei einem börsennotierten Unternehmen nur noch weiter verschlimmert.
Die Sache mit dem Investieren für einen Short Squeeze ist, dass es normalerweise eine schlechte Strategie mit wenigen Gewinnern ist. Aktien mit hohem Leerverkaufsanteil sind oft angeschlagene Unternehmen und sollten zu Recht gemieden werden. Obwohl die folgenden fünf stark leerverkauften Aktien alle potenziell auf dem Short-Squeeze-Radar für Privatanleger sind, würde ich bei keiner von ihnen einen Squeeze erwarten.
Nikola
Obwohl Aktien von Elektrofahrzeugen (EV) ein Favorit unter den Millennial-Investoren sind, hat Nikola (NASDAQ:NKLA) eine ziemliche Fangemeinde von Pessimisten angezogen. Ende Juni wurden mehr als 44,2 Millionen Aktien von 191,3 Millionen im Umlauf befindlichen Aktien short gehalten. Aber dies ist das perfekte Beispiel für eine Aktie, bei der Pessimismus gerechtfertigt ist.
Obwohl es Platz für viele EV-Hersteller in den USA und im Ausland gibt, hat Nikola häufig das Vertrauen der Wall Street und der Investoren gebrochen. Das Unternehmen hat die technologischen Fähigkeiten seines Elektro-Sattelschleppers Nikola One übertrieben, und sein Gründer Trevor Milton ist in einem Tweet mitten in der Nacht von seiner Rolle als Executive Chairman zurückgetreten.
Darüber hinaus führt die Securities and Exchange Commission eine Untersuchung gegen Nikola durch, nachdem Hindenburg Research im letzten Jahr einen Bericht über Leerverkäufe veröffentlicht hatte. Einige der Anschuldigungen in diesem Bericht wurden durch eine interne Überprüfung von Nikola bestätigt.
Der Aufbau eines EV-Unternehmens von Grund auf ist ein schwieriger und geldverschlingender Prozess, mit dem man beginnen muss. Wenn dann noch ein Alptraum der Öffentlichkeitsarbeit hinzukommt, ist diese Aktie leicht zu meiden und die Chancen auf einen Short Squeeze sind wahrscheinlich gleich null.
Riot Blockchain
Obwohl junge Investoren Kryptowährungen und praktisch alles, was mit Krypto zu tun hat, lieben, haben sich Leerverkäufer auf die Kryptowährungs-Mining-Aktie Riot Blockchain (NASDAQ:RIOT) gestürzt. Ende Juni wurden etwa 20 Millionen Aktien leerverkauft, was im Vergleich zu einem handelbaren Aktienbestand von 72 Millionen Aktien steht.
Mining für Bitcoin (CRYPTO:BTC) könnte wie eine gewinnbringende Strategie klingen, aber es kommt mit drei großen Mängeln. Zunächst einmal hat Bitcoin in den letzten zehn Jahren drei separate Korrekturen von mindestens 80% erlebt. Da Mining-Firmen über Block-Belohnungen (derzeit 6,25 Bitcoins) bezahlt werden, sind sie völlig auf den steigenden Bitcoin-Preis angewiesen, um Einnahmen und Gewinne in die Höhe zu treiben, und nicht auf Innovationen.
Zweitens ist die Eintrittsbarriere für das Mining von Kryptowährungen nicht existent. Mit der Zeit wird Riot immer mehr Konkurrenz bekommen, um Gruppen von Transaktionen, bekannt als Block, auf der Bitcoin-Blockchain zu validieren.
Das dritte Problem ist, dass sich die Blockbelohnungen von Bitcoin alle vier Jahre halbieren. Bis 2024 wird sich die Blockbelohnung erneut halbieren, auf 3,125 Bitcoin von 6,25 Bitcoin. Im Grunde genommen konkurrieren Krypto-Mining-Aktien wie Riot Blockchain um einen schrumpfenden Kuchen, und sie sind völlig abhängig von externen Faktoren. Das klingt nicht wie das Rezept für ein nachhaltiges Geschäftsmodell.
