Die Aktie von Target (NYSE: TGT) ist einer der größten Überraschungsgewinner der Pandemie. Die Liste der jüngsten Erfolge liest sich wie ein Wunschzettel der Wall Street. Marktanteilsgewinne in einer expandierenden Branche? Richtig. Steigende Gewinnspannen? Ja. Steigende Cash-Renditen? Aber sicher.
Kein Wunder, dass die Anleger mit Optimismus auf den in wenigen Tagen anstehenden Bericht über die Ergebnisse des zweiten Quartals des Einzelhändlers zugehen. Dieser Enthusiasmus könnte jedoch zu einer Enttäuschung der Aktionäre führen, wenn das Unternehmen im kommenden Bericht strauchelt.
Vor diesem Hintergrund sollten wir uns einige Kennzahlen ansehen, die bei der Bekanntgabe der Ergebnisse von Target am 18. August zu beachten sind.
- Marktanteil
Es besteht kein Zweifel daran, dass den Anlegern einige umwerfende Umsatzzahlen bevorstehen. Nach Schätzungen der Wall Street dürfte der Umsatz bei etwa 25 Milliarden Dollar liegen, verglichen mit 23 Milliarden Dollar vor einem Jahr. Dabei ist zu bedenken, dass der Vorjahreswert aufgrund der steigenden Nachfrage nach Grundnahrungsmitteln und Haushaltswaren in den ersten Tagen der COVID-19-Pandemie um 25 % gestiegen ist. Target ist bestrebt, diese Blockbuster-Performance mit deutlichen Zuwächsen zu übertreffen.
Der Marktanteil ist das Wichtigste, was es zu beachten gilt, denn er war der Schlüsselfaktor für den epischen Lauf der Aktie im letzten Jahr. Target hat seit Beginn der Pandemie rund 10 Mrd. USD an Neugeschäft hinzugewonnen, und das dank Wettbewerbsvorteilen wie seinen hochwertigen, aber erschwinglichen Produkten, der ultraschnellen Abwicklung und der Multikanal-Verkaufsplattform. CEO Brian Cornell wird am Mittwoch wahrscheinlich eine aktualisierte Schätzung der Marktanteilsentwicklung abgeben.
- Fragen zur Marge
Umsatzsprünge sind schön zu sehen, aber es ist die Kombination mit steigender Rentabilität, die die Gewinne in den letzten Quartalen in einen höheren Gang katapultiert hat. Im Gegensatz zu Konkurrenten wie Walmart (NYSE: WMT), die sich mehr auf Verbrauchsgüter konzentrieren, konnte der Einzelhändler den Wunsch der Kunden nach hochwertigen Waren, sei es in der Bekleidungs-, Einrichtungs- oder Elektroniknische, voll ausnutzen.
Die Anleger sind besorgt, dass diese guten Zeiten wegen der Inflation, der Verlangsamung des Wirtschaftswachstums oder des erhöhten Ausgabenbedarfs enden könnten. Aus diesem Grund werden alle Augen auf die operative Gewinnmarge von Target gerichtet sein, wenn das Unternehmen in die zweite Hälfte des Jahres 2021 geht. Diese Kennzahl war im letzten Quartal zweistellig, aber es ist noch nicht klar, wo sie sich auf lange Sicht einpendeln wird. Im Jahr 2019 lag die Kennzahl bei etwa 6 %, bevor die Pandemie die Branchentrends durcheinanderbrachte.
- Ausblick auf die Feiertage
Der Ausblick von Target auf den Bericht in dieser Woche sieht einen Umsatzanstieg von bis zu 9 % im zweiten Quartal vor, selbst nach dem Anstieg von 19 % im letzten Jahr. Aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Pandemie und der schwankenden Verbrauchernachfrage könnte das Management erneut davon absehen, eine vollständige Prognose für 2021 abzugeben. Der Ausblick für das 3. Quartal dürfte jedoch ähnlich optimistisch ausfallen, vor allem wenn der Kundenverkehr in den letzten Wochen stark war.
Dies ist normalerweise die Zeit des Jahres, in der Target anfängt, sich zur Urlaubssaison zu äußern, aber erwarten Sie aufgrund der COVID-19-Volatilität nicht dasselbe Maß an Details wie in den Vorjahren. An Risiken für den Ausblick auf das vierte Quartal mangelt es nicht, darunter steigende Preise und neue Virenausbrüche. Der beste Indikator für die Anleger werden jedoch die tatsächlichen Umsatzergebnisse von Target in diesem und im nächsten Quartal sein.
In der Zwischenzeit sind die langfristigen Aussichten für diese attraktive Aktie gut. Anleger, die an Wachstum interessiert sind, müssen nicht auf die Bekanntgabe der Gewinne warten, bevor sie Aktien eines der größten Gewinner der Einzelhandelsbranche kaufen.
