Bitcoin hat vor kurzem zum ersten Mal die 20.000-Dollar-Marke überschritten und damit die Begeisterung von Kleinanlegern auf eine Weise wiedererweckt, wie es seit dem letzten Höhepunkt der Kryptowährung im Jahr 2017 nicht mehr der Fall war.
Aber während Bitcoin für einige vom Radar verschwunden sein mag, haben professionelle Investoren, Milliardäre und sogar börsennotierte Unternehmen seitdem ein starkes Interesse an Kryptowährungen beibehalten. Und dieses Engagement sowohl für Bitcoin, andere Kryptowährungen als auch für Blockchain – die sichere Authentifizierungstechnologie hinter Bitcoin – könnte dazu beitragen, dass eine Reihe von Unternehmen auf dem Weg ins Jahr 2021 Gewinne erzielen.
COVID-19 hat dazu beigetragen, eine Reihe von digitalen Reformen in großen und kleinen Unternehmen zu beschleunigen. „Wir haben eine digitale Transformation im Wert von zwei Jahren in zwei Monaten gesehen“, sagte Microsoft-CEO Satya Nadella im April.
Kryptowährungen und Blockchain waren ein Teil dieser Transformation. Die Unternehmen, die diese Technologien nutzen, reichen von traditionellen Finanzunternehmen, die ihre eigenen Kryptowährungen entwickeln wollen, über Fintech-Firmen, die ihren Produkten Bitcoin-Funktionen hinzufügen wollen, bis hin zu anderen Unternehmen, die Blockchain nutzen, um ihre Abläufe zu verbessern.
Bitcoin ist vielleicht nicht das Richtige für viele Investoren. Abgesehen davon, dass man ihn nicht direkt über ein Brokerage-Konto kaufen kann, könnte er für einige einfach zu volatil sein. „Das Investieren in Kryptowährungen ist heute ein bisschen wie in den frühen Tagen des Goldrausches in den 1850er Jahren, bei dem mehr spekuliert als investiert wurde“, sagt John LaForge, Head of Real Asset Strategy bei Wells Fargo Investment Institute.
PayPal Holdings
Marktwert: 259,6 Mrd. $
Gewinnwachstumsrate (im Jahresvergleich): 121 %.
Gewinnspanne: 15,5%
Eigenkapitalrendite: 18,0%
PayPal Holdings (PYPL, $221.60) kündigte im Oktober einen Service an, der es Nutzern ermöglichen würde, Bitcoin sowie die Kryptowährungen Ethereum, Bitcoin Cash und Litecoin zu halten. Eine Umfrage von Mizuho Securities unter 380 Nutzern im November zeigte, dass innerhalb von nur einem Monat bereits 17 % PayPal zum Kauf oder Verkauf der Kryptowährung verwendet hatten.
Im selben Monat schrieb die Investmentfirma und der Hedgefonds Pantera Capital in einem Brief an die Aktionäre, dass „PayPal und (die Cash-App von Square) bereits mehr als 100 % aller neu ausgegebenen Bitcoins kaufen.“
„Die Krypto-Funktionalität ist jetzt Teil der Top 5 Finanz-Apps“, sagen die Piper Sandler-Analysten Christopher Donat und Crispin Love, die PYPL mit „Buy“ bewerten. „Am 21. Oktober kündigte PYPL einen neuen Service an, der es Nutzern seiner Mobile Cash-App ermöglicht, Kryptowährungen zu kaufen, zu halten und zu verkaufen. PYPL plant, das Angebot in (der ersten Hälfte des Jahres 2021) auf seine Venmo-App auszuweiten.“
Wenn diese Zahl von 17 % tatsächlich auf alle 305 Millionen Nutzer weltweit übertragen wird, bedeutet dies, dass fast 52 Millionen Nutzer begonnen haben, einen gewissen Betrag an Vermögen in Kryptowährung zu halten. Das ist eine enorme Zahl, die Bitcoin als digitalen Vermögensspeicher dank des „Netzwerkeffekts“ nur noch nützlicher macht (ein Konzept, das PayPal gut versteht, als es noch Teil der ehemaligen Muttergesellschaft eBay war).
Indem es den Nutzern erlaubt, Bitcoin auf seiner Plattform zu kaufen und zu verkaufen, eröffnet sich natürlich eine neue Einnahmequelle für das Unternehmen. Das Geschäftsmodell, eine kleine „Gebühr“ für jede verarbeitete Finanztransaktion zu erheben, sollte dem Unternehmen helfen, seinen Gewinn zu steigern, wenn es im Jahr 2021 beginnt, seine Gebühren auf Krypto-Transaktionen anzuwenden.
Wall-Street-Analysten glauben kollektiv, dass PayPal in den nächsten drei bis fünf Jahren ein durchschnittliches jährliches Gewinnwachstum von 21 % und mehr erzielen wird. Das spiegelt sich in einem Konsens-Rating „Buy“ wider, laut S&P Global Market Intelligence.
Square
– Marktwert: 99,2 Mrd. $
– Gewinnwachstumsrate: 24,2%
– Gewinnmarge: 4.1%
– Eigenkapitalrendite: 18,7%
Square (SQ, 219,99 $), ein weiteres Zahlungsunternehmen, das für seine Kartenlese-Hardware bekannt ist, die von kleinen Unternehmen verwendet wird, hat im dritten Quartal 2020 auch eine Ankündigung bezüglich Bitcoin gemacht. Es kaufte nämlich Anfang Oktober 4.709 Bitcoins für 50 Millionen US-Dollar – eine Investition in die Kryptowährung, die 1 % des Gesamtvermögens zum Ende des zweiten Quartals 2020 ausmachte.
„Wir glauben, dass Bitcoin das Potenzial hat, in Zukunft eine allgegenwärtige Währung zu sein“, sagte CFO Amrita Ahuja in einer Mitteilung. „Da es in der Annahme wächst, beabsichtigen wir zu lernen und in einer disziplinierten Weise zu beteiligen. Für ein Unternehmen, das Produkte baut, die auf einer inklusiveren Zukunft basieren, ist diese Investition ein Schritt auf dieser Reise.“
Das Unternehmen war jedoch bereits an der Spitze der Kryptowährung und ermöglichte es den Menschen, seine Cash-App zu verwenden, um Bitcoins zu kaufen, zu speichern, abzuheben und einzuzahlen. In der Tat hat das Unternehmen vor kurzem eine weitere Krypto-Funktion hinzugefügt: Auto-Invest, das „Dollar-Cost-Averaging von wiederkehrenden täglichen oder wöchentlichen Käufen von Bitcoin oder Aktien ermöglicht.“
Donat und Love von Piper Sandler merken an, dass „wir glauben, dass diese (Kryptowährungs)-Funktionalität einen Vorsprung für SQ und PYPL schaffen könnte, der für andere Finanzdienstleister schwer zu fangen ist.“
Während des letzten Quartals erwirtschaftete Cash App 1,63 Milliarden US-Dollar an Bitcoin-Einnahmen, die sich auf 32 Millionen US-Dollar an Bitcoin-Bruttogewinn niederschlugen. Das ist nicht viel, und das ist Absicht, sagt das Unternehmen, „denn unsere Rolle ist es, den Kunden den Zugang zu Bitcoin zu erleichtern. Wenn Kunden Bitcoin durch Cash App kaufen, wenden wir nur eine kleine Marge auf die Marktkosten von Bitcoin an, die dazu neigen, volatil zu sein und außerhalb unserer Kontrolle.“
Aber die direkte Investition in Bitcoins sowie Ahjuas Kommentare deuten darauf hin, dass Bitcoin und vielleicht auch andere Kryptowährungen in Zukunft eine noch größere Rolle für Square und seine Bilanz spielen könnten.
